La pandemia de COVID-19 y la posterior crisis económica mundial han desencadenado un aumento significativo en los índices de inflación a nivel global. Aunque la inflación ha experimentado una disminución notable, se han observado recientes incrementos moderados en los precios, particularmente preocupantes para sectores como el tabacalero.

En la Eurozona, la tasa de inflación anual ha mostrado fluctuaciones recientes. Tras un aumento en diciembre del año pasado, alcanzando el 2,9% desde el 2,4% del mes anterior, se registró una ligera disminución en enero, situándose en el 2,8%. En febrero, esta tendencia a la baja continuó, con una cifra del 2,6%, aunque se esperaba que los productos como alimentos, bebidas alcohólicas y tabaco mantuvieran una de las tasas anuales más altas.

Por otro lado, en el Reino Unido, los datos de inflación han seguido una dinámica similar. Tras alcanzar un 4% de tasa anual en diciembre y enero, un incremento de 0,1% respecto a noviembre, se ha contrarrestado la reciente tendencia a la baja de los precios. A pesar de esto, la inflación aún se mantiene considerablemente por debajo del 10,4% registrado en febrero del año anterior. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido en diciembre señalan que el aumento de los precios del tabaco ha sido uno de los principales impulsores de este incremento en los costos, en lugar de seguir una tendencia descendente.

En diciembre, la inflación en Estados Unidos alcanzó el 3,4%, pero retrocedió ligeramente hasta el 3,1% en enero, equiparando la tasa registrada en noviembre. Aunque sigue siendo considerable, está por debajo de la mitad del índice de precios del 6% observado en febrero de 2023.

OPTIMISMO CON RESPECTO A LA INFLACIÓN

Mirando hacia el futuro, el Fondo Monetario Internacional muestra un optimismo respecto a la dirección que tomará la inflación y el aumento de los precios. Se proyecta que la inflación global disminuirá al 5,8% este año y al 4,4% en 2025, con una revisión a la baja en las previsiones para este último año.

La industria del tabaco ha sido notablemente afectada por el aumento de la inflación desde hace dos años. Este incremento ha ejercido presión sobre los costos asociados con materias primas, embalaje y logística. Sin embargo, para los consumidores, el impacto en productos como cigarrillos, puros y tabaco para liar no es tan evidente en comparación con otros artículos. Históricamente, los consumidores han enfrentado precios que superan ampliamente la tasa de inflación, como el aumento en el costo de un paquete de 20 cigarrillos.

En muchos mercados, los impuestos especiales han mitigado el impacto de los aumentos de precios en los últimos dos años. Además, incluso antes del período inflacionario, había evidencia de que los consumidores estaban optando por marcas más asequibles y ajustando su consumo debido a restricciones presupuestarias, un fenómeno especialmente notable en Estados Unidos.

PRESIONES SIN PRECEDENTES

La confianza en la industria tabaquera está experimentando un repunte significativo, según lo expresado por un representante de Japan Tobacco International al abordar el impacto de la inflación en su negocio para este año. Se señala que las cadenas de suministro globales han enfrentado presiones sin precedentes en los últimos tiempos, con la crisis energética y el aumento de los costos de materias primas y logística, junto con la inflación, impactando en los costos de producción. Esta situación se ve agravada por la escasez de suministros, las crisis geopolíticas en curso y las restricciones en el transporte.

A pesar de estos desafíos, ha habido una moderación en la evolución de los costos, gracias al compromiso sólido de los principales socios comerciales con los que mantienen relaciones de larga data. Aunque persisten algunos problemas en ciertos países, actualmente se observa un aumento moderado de la inflación, con una tendencia más estable en los precios de las materias primas y la energía. La empresa sigue de cerca la situación, al tiempo que refuerza la resiliencia de su cadena de suministro para enfrentar estos desafíos.

EL CRECIMIENTO DE LOS NGP

Hasta el momento, según algunas de las principales empresas tabaqueras, las ventas no parecen haberse visto significativamente afectadas por el período inflacionario. A pesar de los incrementos de costos, los productos de nueva generación, como los cigarrillos electrónicos, han mantenido su crecimiento, aunque es probable que los aumentos en los costos hayan tenido impacto en la cadena de suministro eléctrico.

En octubre del año pasado, Imperial Brands presentó su último informe de resultados, destacando que el crecimiento se había ajustado según lo planeado en su plan quinquenal, y que todo indicaba un progreso positivo. Los productos de nueva generación han ganado impulso, reflejándose en un crecimiento de los ingresos netos en todas las categorías.

Se estima que el volumen total de devolución de capital para este año, que incluye dividendos ordinarios y recompras de acciones, superará los 2.800 millones de euros (2.400 millones de libras esterlinas). En los cinco mercados principales para las marcas de productos combustibles, se registró un modesto aumento en la participación de mercado durante el ejercicio completo del año pasado. Es probable que los mercados de Estados Unidos, Australia y España hayan experimentado un aumento en la participación de mercado, compensando la disminución en Alemania y el Reino Unido.

RESULTADOS DE BAT

En su informe de resultados para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre del año pasado, BAT reveló una disminución del 1,3% en los ingresos. Sin embargo, a tasas de cambio constantes, los ingresos aumentaron un 3,1%. Los ingresos de las nuevas categorías experimentaron un crecimiento considerable, representando el 16,5% de los ingresos totales del grupo.

El CEO de BAT, Tadeu Marroco, expresó su entusiasmo en TJI por los resultados del año: «El año 2023 ha sido otro año de sólidos resultados financieros y operativos en línea con nuestras expectativas, respaldados por nuestra presencia global y nuestra estrategia multicategoría, a pesar de las difíciles condiciones macroeconómicas». Las empresas tabaqueras confían en que, dado que se espera una disminución de la inflación en la mayoría de los países este año, 2024 será otro año de fortaleza en las ventas.